摘要：在当前人民币汇率市场化程度越来越大的背景下，政策制定者和投资者日益关注货币政策如何影响汇率的问题。已有研究多是直接分析货币政策与汇率之间的关系，而近年来行为经济学的发展指出，投资者行为的前提是投资者关注，因此投资者关注是货币政策影响汇率的重要渠道。所以，从投资者关注角度研究货币政策与汇率的关系显得非常必要。本文利用百度指数构建投资者对货币政策的关注度指数，通过VAR模型实证分析投资者关注与人民币汇率之间的联系。研究结果表明，投资者对货币政策的关注能够显著正向影响人民币汇率的变动，且投资者关注独立于控制变量对汇率变动产生影响。通过探讨货币政策层面的投资者关注与人民币汇率的关联特征，拓展了投资者关注在外汇市场上的研究，为更好地执行货币政策提供了借鉴，也为汇率决定提供了新思路。
关键字：人民币汇率; 货币政策; 投资者关注度
目录
Abstract
一、引言-2
二、文献综述-3
三、理论模型构建-5
（一）基础模型-5
（二）滞后阶数的选择-6
四、变量与数据说明-6
（一）研究变量-6
（二）控制变量-7
1.利率平价-7
2.流动性-8
3.预期-8
（三）变量平稳性检验-9
（四）描述性统计分析-9
五、实证结果及分析-10
（一）基准模型结果-10
（二）格兰杰因果检验-11
（三）脉冲响应函数-12
（四）加入控制变量-12
六、结论与建议-16
参考文献-17
