摘要：本报告主要依据华润双鹤药业股份有限公司（以下简称“双鹤药业”）2012-2016年母公司财务报表数据及其对外披露的其他信息，运用比率分析、比较分析、因素分析、杜邦分析等多种财务分析方法，从盈利能力、营运能力、偿债能力以及发展能力四个方面对“双鹤药业”进行了财务能力和综合财务能力分析，分析的重点是主要针对“双鹤药业”2016年的财务能力进行评价，揭示了公司存在的问题和原因，得出了公司整体财务情况较好，管理水平较高，但公司财务杠杆利用低、存货存在呆滞、研发投入偏低、以及在应对政策变化等方面存在风险的分析结论，在报告最后还为公司管理层提供了若干管理建议。
关键字：财务分析；财务能力；杜邦分析
目录
摘要
Abstract
一、制药行业发展现状和公司简介-4
（一）制药行业发展现状-4
（二）“双鹤药业”简介-4
（三）双鹤药业2016年财务完成情况-5
（四）研究分析的若干说明-6
二、“双鹤药业”盈利能力分析-6
（一）资本经营盈利能力分析-6
（二）资产经营盈利能力分析-8
（三）商品经营盈利能力分析-9
（四）小结 -10
三、“双鹤药业”营运能力分析-11
（一）流动资产营运能力-11
（二）非流动资产盈利能力分析-11
（三）总资产营运能力分析-12
（四）小结 -13
四、“双鹤药业”偿债能力分析-13
（一）短期偿债能力分析-13
（二）长期偿债能力分析-14
（三）小结- 15
五、“双鹤药业”发展能力分析-16
（一）竞争能力分析-16
（二）经营发展能力分析-16
（三）财务发展能力分析-19
（四）小结 -19
六、整体财务分析-20
（一）杜邦分析-20
（二）小结 -22
七、问题透视和原因探析-22
（一）负债分析-22
（二）存货分析与成本控制-23
（三）政策分析-23
（四）无形资产和开发支出-24
八、分析结论和管理建议-25
（一）分析结论-25
（二）管理建议-25
参考文献-27
