摘要:上一轮债转股于1999年实行，目的是降低国有企业的负债压力、减轻国有银行的不良资产率，实施结果既取得了一定的成就，也暴露出了相当多的问题：政府是否过多干预、资产管理公司是否管理缺位、债转股企业能否转变经营机制。在2016年10月，中央再一次提出了债转股政策，使得债转股又一次成为了热门话题，与上一轮债转股相比，市场化和法治化的提出，使得这一次债转股完全区别于上一轮的政策性债转股，更是一次重要的进步，但是，也不可忽视新一轮债转股存在的风险。
本文对债转股的研究结构上从理论到实例分析，内容上从内涵、现状到面临的风险以及对策。重点论述了新一轮债转股存在的风险和对策，还通过建立简单博弈模型来完成政策性债转股的政策分析，试图找到债转股政策难以达到政策目的的内在原因。
关键词：债转股 杠杆率 政策性债转股 不良金融资产 债转股风险
目录
摘要
ABSTRACT
前言-4
一、债转股的内涵及作用-5
（一）债转股的内涵-5
（二）债转股的作用-5
二、债转股的实施起源、背景及现状-6
（一）债转股的起源及实施背景-6
（二）债转股的现状-7
三、政策性债转股存在的问题与原因分析-8
（一）政策性债转股存在的问题-8
（二）政策性债转股失败的原因分析-9
四、新旧债转股对比分析-11
五、市场化债转股实施的风险与对策-12
（一）市场化债转股政策存在的风险-12
（二）化解市场化债转股风险的对策-13
结论-15
参考文献-16
致谢-17
