摘要:自从基金业在中国发端,“灭鼠风暴”便从未断绝,行业声誉屡受其损,投资者更是深受其害。近年来,“老鼠仓”成为危害证券市场的一大毒瘤,引发该种现象的原因也有很多,量的积累才会有质的转变。此类案件也呈现出涉案金额越来越大,内幕信息种类越来越多,内幕人身份越来越宽泛的趋势,而且此类案件本身具有极强的隐蔽性,难以调查取证。中国证监会在认定这些“老鼠仓”行为并给以处罚的法律依据是《证券法》以及《证券投资基金法》的相关规定。对“老鼠仓”行为人给予行政处罚的决定是正确的,但是处罚的依据显得不太充分。由于我国的法律机制不健全,在对内幕信息公开日的认定问题上,市场消化所界定的范围上也有很大的局限,应当整合国家、监管机构及基金公司等多方力量,通过法律建设、诚信制度、道德培育、技术引进以及治理结构等方面进行综合的治理,提升我国在诚信文化上的台阶,让我国的经济健康的发展。
关键词:老鼠仓;内幕信息;治理结构;法律机制
目录
摘要
1 绪论-1
1.1“老鼠仓”概述-1
1.2“老鼠仓”的概念-1
1.3“老鼠仓”的产生与发展-1
1.3.1“老鼠仓”的特征-2
1.4“老鼠仓”的分类及相关案例-2
1.4.1基金“老鼠仓”-2
1.4.2上市公司“老鼠仓”-3
1.4.3咨询机构“老鼠仓”-3
1.4.4券商“老鼠仓”-3
1.4.5超级散户疑似“老鼠仓”-4
2“老鼠仓”的危害与及其原因分析-5
2.1“老鼠仓”的案例分析-5
2.1.1有关信息公开日的认定问题-5
2.1.2内幕信息引发的案例分析-6
2.2“老鼠仓”的危害-7
2.3“老鼠仓”形成的原因-8
2.4各方主体的博弈的行为分析-9
2.4.1基金经理的行为分析-9
2.4.2投资者的行为分析-10
2.4.3证监会的行为分析-10
2.5“老鼠仓”行为的法律责任分析-10
3防范“老鼠仓”行为的对策-12
3.1政府:推进立法与执法进程,加大证监会及交易所的监督权力-12
3.2证监会:建立综合防范体系-12
3.2.1建立科学的技术甄别系统-12
3.2.2强化媒体与知情人监督力度-12
3.2.3提高证券市场透明度-12
3.3基金公司:完善公司制度建设、加强从业人员道德教育-13
3.4建立有效的信用机制-13
3.5加强司法部门的监管-14
结论-15
致谢-16
参考文献-17