摘要：本文通过钢铁行业2010-2015年的股票收益率和汇率等数据，利用其季度数据对我国钢铁行业的外汇风险情况进行整体评估。并在Fama-French三因素模型的基础上对我国钢铁行业外汇风险暴露进行实证研究，得出如下结论：(1)我国约45%的钢铁行业上市公司存在显著的外汇风险暴露；(2)人民币升值更多地使钢铁企业价值上升；(3)外汇风险暴露程度较大。由此提出了钢铁行业规避外汇风险、减少风险暴露的建议。
关键词：钢铁行业；外汇风险暴露；Fama-French三因素模型
目录
摘要
Abstract
1 引 言-1
1.1 研究背景和研究意义-1
1.2 研究方法和研究内容-2
1.3 框架结构-2
2 钢铁行业外汇风险暴露现状分析及文献综述-3
2.1 钢铁行业外汇风险暴露现状分析-3
2.2 文献综述-4
3 外汇风险暴露的基本理论、模型设定和变量说明-5
3.1 外汇风险暴露的基本理论-5
3.2 模型设定-6
3.2.1 模型设立-6
3.2.2 样本选择-7
3.3 变量说明-8
4 实证结果及分析-9
4.1 面板数据的平稳性检验-9
4.2 外汇风险暴露基于面板变系数模型估计-10
4.3 回归结果分析-12
4.3.1 外汇风险暴露显著的企业数量占比分析-12
4.3.2 外汇风险暴露显著企业的不同影响占比分析-12
4.3.3 外汇风险暴露显著企业的影响程度分析-13
5 结论及政策建议-14
5.1 结论-14
5.2 政策建议-14
参考文献
