摘要:中国的股票市场经过不断完善发展，IPO定价问题一直深受关注。在有效的资本市场，股票价值应该取决于该公司的内在价值，但中国目前IPO定价不合理，投资者一味追捧新股，开盘首日价格猛涨，而后一路走低，这严重影响了股票市场的发展。IPO注册制改革能促进股票发行定价市场化，保护投资者利益。
本文首先分析了股票发行审核的理论基础，然后对股票发行制度进行分类介绍。然后介绍了我国的股票发行制度。第三章分析了核准制下我国IPO制度定价存在的问题，主要是“三高”问题严重，指出了股票发行注册制改革是股票市场发展的必然趋势。第四章分析了股票发行注册制改革对IPO定价的影响。最后从利益相关者，主要是国家、企业、中介机构和投资者的角度来对IPO注册制改革提出对策。
关键词 核准制；注册制改革；IPO定价；影响因素
目录
摘要
Abstract
1 绪论-1
1.1选题的背景和意义-1
1.2研究方法-1
1.3本文的不足-1
1.4文献综述-1
2 股票发行制度介绍-3
2.1股票发行审核制度-3
2.1.1基本理论分析-3
2.1.2发行审核制度分类介绍-3
2.2新股发行定价方式-4
2.2.1累计投标方式-4
2.2.2固定价格方式-4
2.2.3竞价法-4
2.3我国IPO审核制度-5
2.3.1审批制定价-5
2.3.2核准制定价-5
2.3.3注册制定价-5
3 核准制之下我国IPO定价分析-7
3.1我国新股定价方式历史沿革-7
3.2在核准制度下，过度“包装”现象严重-7
3.3新股发行“三高”现象愈演愈烈-7
3.4在核准制度下，投资者风险大-9
4 新股发行制度改革对IPO定价影响-10
4.1新股发行注册制改革对上市公司IPO定价有利影响-10
4.1.1新股发行定价虚高现象减少-10
4.1.2上市公司“壳价值”降低，有利于规范新股定价-10
4.2新股发行注册制改革对上市公司IPO定价不利影响-11
4.2.1不能完全实现对投资者利益的保护-11
4.2.2短期内价格偏离-11
5 注册制背景下利益相关者对IPO定价的策略建议-12
5.1完善《证券法》及相关法律体系-12
5.2加强企业信息披露，改善市场诚信环境-12
5.3规范承销商的行为-12
5.4保护公众投资者利益-12
结论-13
致谢-14
参考文献-15
