借壳上市动因和绩效研究-以雅百特借壳中联电气上市为例.docx

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摘要:首次公开募股(IPO)和借壳上市是我国企业上市的两种途径。本文以雅百特借壳中联电气成功上市作为研究样本,运用案例研究法,从借壳上市模式、动因、财务绩效和市场绩效等方面入手进行了分析与研究。研究发现:在借壳上市模式上,雅百特采取了资产置换加增发股份购买资产的模式,同时实现了控股权转移和资产置换;在动因上,雅百特借壳上市主要有外部的发展契机、政策优惠和公司内部的发展需要和融资需求两方面;在绩效上,雅百特的借壳上市,在财务绩效方面,改善了公司的资本结构,提高了盈利能力和经营能力,但是在市场绩效方面没能达到预期目标。

 

关键词:借壳上市;事件研究;市场绩效;财务绩效

 

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

2  理论基础和研究现状-1

2.1  理论基础-1

2.1.1  国内外相关理论-1

2.1.2  相关概念界定-2

2.1.3  借壳上市的分类-2

2.2  研究现状-3

2.2.1  借壳上市动因-3

2.2.2  借壳上市绩效-4

3  案例基本情况-5

3.1  交易双方-5

3.1.1  壳公司:中联电气-5

3.1.2  借壳公司:雅百特-6

3.2  交易方案和进程-7

3.2.1  交易方案-7

3.2.2  交易进程-8

3.3  交易类型解读-9

3.3.1  主业变更型借壳上市-9

3.3.2  主动出让型借壳上市-9

4  借壳上市动因分析-9

4.1  外部环境-9

4.2  内部需求-10

4.2.1  经营状况和发展前景好,急于上市-10

4.2.2  解除非上市限制,拓宽融资渠道-10

5  绩效分析-11

5.1  财务绩效-11

5.1.1  盈利能力-11

5.1.2  成长能力-12

5.1.3  偿债能力-13

5.2  市场绩效-13

5.2.1  计算过程与方法-14

5.2.2  计算结果与分析-14

6  结束语-16

参考文献-17