摘要:美国东部时间2011年8月5日晚间，标准普尔表示，出于对美国预算赤字问题的担忧，将美国主权信用评级由AAA调低至AA+。这对我国的资本市场影响主要体现在四个方面：外汇储备可能会遭遇一定损失、国际游资会更加猖狂、输入性通胀压力增大、货币政策的操作空间受到挤压。
对美国主权信用评级下调分析，有利于在美国经济危机和衰退的形态下，我国资本市场发展方向有积极指导意义。我国可采取减持美国国债，并在国外投资企业，将流入到我国的外币资金转移到国外。同时我国也可采取相应的货币政策减少这次金融冲击带来的损害。我国还要完善资本市场，从而在今后更好地抵御金融冲击。
关键词: 美国主权信用评级，我国资本市场，影响分析，对策
Abstract:The United States eastern standard time on August 5, 2011 at night, standard &poor's said, out of the U.S. budget deficit problem concerns, and will American sovereignty by the AAA credit rating down from AA. The influence of China's capital market mainly embodies in four aspects: foreign exchange reserves may encounter some losses, international hot money will be more rampant inflation pressure increasing input sex, and the operation of the monetary policy space was squeezed. On American sovereignty credit rating cut analysis, which is beneficial to the economic crisis in the United States and the decline of the form, China's capital market development direction to have positive significance. China can take Treasury holdings, and in foreign investment enterprise, inflows to China's foreign currency will transfer money abroad. At the same time our country also may take appropriate monetary policy to reduce the financial impact of the enormous amount of damage. Our country should continue to improve the capital market, and thus to withstand financial shocks better in the future.
Key Words: American sovereignty credit rating, Chinese capital market, The impact analysis，countermeasures
美国国债上限增加背后的经济机制是这样的：国债上限增加是美国财政赤字的增加，财政赤字增加在短期内能刺激需求和增加产出。这就是美国出台“2009年美国复兴与再投资法案”的理由。从长期看，当经济复苏接近充分就业时，政府的赤字会导致拉动利率的上升，高利率会导致融资成本的上升，从而抑制投资，削减生产性资本存量。高利率也会抑制消费。但高利率的积极效应促使外国资金流入美国。高利率条件下，美元资产更具吸引力，外国投资者会购买美国国债。因为购买美国的债券，首先必须购买美元，从而导致美元升值。美元升值将导致美国进口产品价格下降和出口产品价格上升，从而引起美国贸易收支朝逆差方向发展。外国资本的流入可以部分抵消财政赤字增加对投资的消极作用。由于美元是国际货币，美国中央银行通过购买美国国债使美元流向全世界。所以，美国的财政赤字，即美国的债务一定程度上是全世界承担的。
