（一）第一阶段1978-1993 由图3-1可以看出，在这一阶段我国的外汇储备总体规模偏低，从1978到1993总体来说是呈增长趋势，但增长的过程具有较大的波动性。1978年我国实施改革开放加强了对外经济来往，经济体制由从前政府一手把控的计划经济变为了相对自由的市场经济。为了适应新的市场经济，同时促进我国对外贸易加快经济发展，我国对外汇管理制度也做了相应调整。一方面，我国进入汇率双轨期开始实施非贸易官方汇率与贸易内部结算汇率并存制，另一方面，我国开始实行外汇留成办法，允许外贸公司、企业持有一定外汇。这两项制度都有利于增加我国外汇收入，前者实为奖励出口限制进口，后者增强了企业出口的积极性。因此，我国外汇储备规模在1981-1984年有大幅度的增长。然而，随着对外贸易的发展，双重汇率制的弊端逐渐显露出来，出口企业因国内物价上涨严重亏损。为此，于1985年我国将最初的双重汇率制改为官方汇率和外汇市场汇率并存的双轨制。尽管贸易内部结算汇率已被取消，但由于人民币汇率被高估，在1985到1988年间我国的外汇储备一直处于较低水平。1990年，我国进行了取消出口企业财政补贴并允许其自主经营自负盈亏等外贸体制改革。因而，我国外汇储备从1990年开始逐步回升7。
（二）第二阶段1994-2000 如图3-2所示，1994-2000年这一阶段，我国外汇储备总体趋势为稳步增长。外汇储备经过这段时期的积累突破了四位数，每年的平均增长率甚至达到60%以上。 1994年，我国对外汇管理体制进行又一次改革，从此正式踏入汇率并轨期。中央政府改变了人民币以往被高估的局面将官方汇率与市场汇率调高后并轨，开始实行以外汇市场供求为主导的有管理的浮动汇率制，并提高了居民个人的用汇额度。这些改革措施加大了我国的对外贸易和投资，外汇储备随之稳步增长。总体而言，经过连续七年的平稳增长我国外汇储备有了明显增多，摆脱了曾一度外汇短缺的困境。
（三）第三阶段2001-至今： 进入21世纪以后，我国的外汇储备进入迅猛增长阶段。2001年加入WTO后，我国与世界贸易来往日益增多，出口的外汇收入保持着高速增长。2005年，我国进入汇率市场改革期，再次对外汇管理制度做出调整。这次调整进一步促进了我国对外贸易和投资，于2005年年末，我国外汇储备达到8188.72亿美元仅次于日本，位居全球第二。2006年2月底，我国以8537亿美元的外汇储备量登上全球第一。2011年底，我国外汇储备更是首次突破了3万亿美元达到31811.48美元，在2014年一季度末，我国外汇储备总额增至39400亿美元，并于2014年6月底达到39932亿美元的最高峰。2015年，在经济放缓和股市低迷之际，我国政府为了抑制人民币贬值而消耗了外汇储备。最终数据显示2015年末我国外汇储备为33304亿美元,较上年末减少了5127亿美元。2016年年底，我国外汇储备为30105.17亿美元，全年较之前累计下降了3198.4亿美元9。国家外汇管理局负责人表示，纵观全年，央行稳定人民币汇率是此次外汇储备下降的最主要原因。截至2017年1月31日，我国外汇储备规模为29982.04亿美元，连续第七个月下滑，这是自2011年2月以来首次低于3万亿美元。 |
