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摘要
Abstract
一、引言-1
二、国内外研究综述-2
（一）三大特性概念的研究现状-2
（二）国内外研究成果-2
三、中外股市的波动性对比分析-3
（一）波动性的影响因素-3
（二）波动性的数据对比分析-4
四、中外股市的周期性对比分析-6
（一）股市周期相关理论-6
（二）中美股市周期对比-7
五、中外股市的联动性分析-8
（一）单位根检验-8
（二）协整检验-9
（三）VAR模型-10
（四）格兰杰因果检验-10
六、总结-11
参考文献-12
摘要：本文从中美两国股市的波动性，周期性以及两国股市的关联性来对比探讨中外股市的发展情况。通过利用上证综指以及美标准普尔500指数进行数据处理分析来得出结论。其中，波动性和周期性的比较通过简要的数据分析和理论探讨来完成，关联性探讨部分将建立VAR模型来进行实证分析。文章认为，波动性方面，中国股市较为剧烈；周期性方面，美国股市有明显的周期特征；关联性方面，中美互为格兰杰因果。
关键词：股市发展 波动性 周期性 关联性 VAR模型
