中国三大上市保险公司EVA估值浅析.doc

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  • 更新时间:2014-09-04
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摘要:自中国人寿2007年回归A股市场以来,至今已有四家保险公司在国内上市。保险板块已成为A股市场上投资者投资的方向之一。合理评估保险公司的投资价值,对投资者实现预期收益目标具有较为重要的现实意义。本文首先阐述了经济增加值(EVA)的含义和EVA估值模型,其次对影响股票价值的外部环境和公司内部因素进行了分析,最后运用EVA估值模型,结合近三年三家上市保险公司的实际业绩情况,对中国人寿、中国平安和中国太保的投资价值进行评估,并给出了投资参考建议。在EVA模型指标的测算中,本文针对保险公司财务报表的特点,对税后净利润、资本总额等项目作出了较为合理的会计调整,提高了估值模型的适用性。

关键词:上市保险公司  股票价值  EVA估值模型

 

目录

摘要

Abstract

一、引言 4

  (一)研究主题及研究方向 4

  (二)三大上市保险公司简介 4

  (三)经济增加值概念解释 8

二、股票价值的影响因素 8

  (一)宏观经济环境分析 8

  (二)保险行业分析11

  (三)公司分析11

三、应用EVA估值模型评估三大上市保险公司投资价值12

  (一)EVA模型指标的会计调整13

  (二)EVA模型指标计算14

  (三)应用EVA模型测算估值16

四、EVA估值模型的局限性及给投资者的建议18

  (一)EVA模型的局限性18

  (二)给投资者的建议18

五、总结20

参考文献 20

附录 22