摘要:近年来,国内对我国上市公司高额现金持有的动因分析颇多,大多数是以权衡理论、代理理论和融资优序理论为切入点,以沪深两市的上市公司为研究对象,在实证分析的基础上,三者相权取其一,得出结论。本文立足于传统的理论模型,结合当前经济环境大背景,并通过对浙江省三家典型的安防行业上市公司相关数据的梳理、对比和分析,从而得出它们持有高额现金的动因以及同公司业绩,投融资等方面的关系,并予以一些建议。
关键词:高额现金持有;安防行业;上市公司;动因和建议
目录
摘要
Abstract
1 引 言-1
2 相关文献回顾及理论基础-1
2.1 相关文献回顾-1
2.1.1 国外学者关于高额现金持有的研究-1
2.1.2 国内学者关于高额现金持有的研究-2
2.2 相关理论基础-3
2.2.1 权衡理论与现金持有-3
2.2.2 融资优序理论与现金持有-3
2.2.3 代理理论与现金持有-4
2.2.4 其他理论学说-4
3 公司背景及财务状况-4
3.1 行业背景-4
3.2 公司基本情况-5
3.3 公司财务状况简析-6
3.3.1 会计分析-6
3.3.2 财务指标分析-7
3.3.3 小结-13
4 三家公司高额现金持有的动因-14
4.1 权衡理论与代理理论验证-14
4.2 融资优序理论验证-16
4.3 小结-17
5 结论和建议-17
5.1 微观建议:贯彻原有财务政策,加强目标现金管理-18
5.2 宏观建议:完善资本市场,降低融资成本-18
5.2.1 建立完整多层次的资本市场体系-18
5.2.2 完善信息披露制度-18
5.2.3 加强股市监管-19
参考文献-20