摘要：医药行业作为国民经济的重要组成部分，正处于产业优化的转型期。当下，随着医改深入推进、十三五规划对医疗的支持、互联网化浪潮热度犹在，传统医药企业何去何从？本文案例讲述的是国内制药领域的知名药企——康恩贝。自其上市以来，经营稳健，发展良好，在近几年频频上演收购大戏，包括近20亿将贵州拜特收入囊中、逾5亿 “迎娶”珍诚医药等交易事项，都曾一度成为热点。笔者着眼于这一系列并购交易，运用事件分析法、财务绩效研究法，分析解读康恩贝的交易动因与绩效，并得出几点启示，以为今后的药企并购提供有益的参考价值。
关键词：康恩贝；系列并购；动因；绩效
目录
摘要
Abstract
1 引言-1
2 康恩贝简介-1
2.1 公司概况-1
2.2 公司经营模式及优势-2
3-系列并购情况简述-2
3.1 交易基本情况-2
3.2 交易标的简介-3
4-系列并购动因分析-4
4.1 符合战略与经营计划-4
4.2 缺乏重磅大品种-5
4.3 缺乏全国营销网络优势-6
4.4 盈利预测-6
4.5投融资角度-7
5-系列并购绩效研究-8
5.1 短期市场绩效-8
5.2 长期财务绩效-10
5.2.1 总体长期绩效分析-10
5.2.2 长期绩效分析——贵州拜特-11
5.2.3 长期绩效分析——珍诚医药-13
6 系列并购的结论和启示-15
6.1 并购战略变化提升估值-15
6.2 扬长补短，协同发展-15
6.3 互联网时代，机遇与风险并存-15
6.4 双轮驱动，缺一不可-16
6.5 重视并购后续的整合-17
6.6 理性投资，不可盲目-17
参考文献-18
