投资者情绪对市场波动的预测.docx

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摘要:股市的波动会引致投资者情绪的变动,同时,投资者情绪又直接影响了投资者的交易行为,由此造成了股市的波动。本文基于现有研究,采用投保基金公司投资者信心指数作为解释变量,通过格兰杰因果关系检验、向量自回归等模型的实证分析,研究了投资者情绪对市场波动的预测作用。实证结果显示,收益率与投资者情绪之间正向相关,而波动率与投资者情绪之间则是负向相关的,本文也据此提出了对于市场健康发展的多角度建议。

关键词:投资者情绪;市场波动;向量自回归模型

 

目录

摘要

关键词

一、引言1

二、文献综述2

(一)投资者情绪的定义2

(二)投资者情绪的度量2

(三)投资者情绪与股市收益的关系3

三、实证分析5

(一)数据说明5

(二)模型选择5

(三)变量界定6

四、结论及启示10

(一)结论10

(二)启示10

参考文献12