摘要:目前中国的证券投资基金已经进入开放式发展的第四阶段，其规模不断扩大，在股票市场的地位也日益提升。基金公司庞大的资金规模、专业的投资经理以及其广泛的信息来源渠道，使得其投资行为对股票市场的影响越来越显著。因此，基金持股究竟对股价起到稳定器的作用还是增强了股价的波动性，成为一个十分重要的研究课题。本文采用面板数据模型对2012年第一季度至2016年第四季度沪深300指数成分股中金融行业股进行了分析，发现随着基金持股比例提高，其对应的金融行业股票收益波动率增强，即波动幅度增大。本文从基金持股对股价影响的角度进行分析，探讨基金持股比例波动的实际意义，并提出相应的建议，促进我国基金投资进一步完善发展。
关键词：基金持股比例 股价波动 金融行业股 面板数据分析
目录
摘要
ABSTRACT
1 导论-5
1.1研究背景-5
1.1.1基金的基本概念-5
1.1.2研究背景-5
1.2研究意义-6
1.3国内外文献综述-6
1.3.1国外文献综述-6
1.3.2国内文献综述-8
1.4本文研究思路与研究方法-10
1.4.1研究的基本思路-10
1.4.2研究方法-10
2.基金持股与股市波动关联的理论分析-10
2.1有效市场假说-10
2.2羊群效应-11
2.3股价稳定性-12
2.3.1股价稳定性的定义-12
2.3.2股价稳定性的衡量-12
3.我国投资基金的现状分析-13
4.研究设计-16
4.1样本选择-16
4.2变量设计-16
4.3模型设定-17
5.实证分析-17
5.1描述性统计-17
5.2平稳性检验-18
5.3回归分析-18
6结论与建议-20
6.1研究结论-20
6.2政策建议-20
参考文献-22
致谢-24
