摘要：随着金融管制的逐步放开，利率市场化的改革日益推进，宏观货币政策对股票市场的作用也有了新的变化，其中，利率的变化对股票市场的影响尤其值得关注。研究这两者之间的联系有助于优化投资者的投资策略，也可帮助管理者更好的推进利率政策的市场化改革。本文主要选取1996年—2015年的利率调整与相对应时间内的上证指数收盘价的平均价，从长期和短期两个视角对利率对A股市场的影响做理论分析和实证研究，运用计量经济中的协整检验、格兰杰因果分析以及误差修正模型得出相关结论。实证研究的结果表明，长期来看，利率与股指呈负相关，而短期来看同样也呈负相关，只是并不明显。
关键词：利率调整；股指；协整检验；误差修正模型
目录
摘要
Abstract
1引言-1
1.1选题背景-1
1.2意义和目的-1
1.3论文研究方法-2
1.4论文研究的创新-2
2文献综述-2
2.1利率对股票价格指数影响不显著-2
2.1.1国外研究状况-2
2.1.2国内研究现状-2
2.2利率对股票价格指数有显著影响效果-3
2.2.1国外研究状况-3
2.1.2国内研究现状-3
3理论研究-4
3.1利率影响股指理论-4
3.2协整分析理论-5
3.2.1协整定义和意义-5
3.2.2协整检验-6
3.3误差修正模型-7
4实证研究-8
4.1变量以及样本的选取-8
4.2平稳性检验及协整检验-8
4.2.1平稳性检验-8
4.2.2协整检验-9
4.3 误差修正模型检验-11
5结论和展望-12
5.1研究结论和分析-12
5.2相关建议-13
5.2.1对投资者建议-13
5.2.2对监管层建议-13
5.3研究的不足与展望-14
参考文献
