根据利率的特点，商业银行的资产负债可分三大类： —是利率、期限、相匹配的资产与负债。这类资产负债是指那些具有一定的或固定的利率，并且期限相等的资产和负债。二是可变利率的资产与负债。这类资产与负债是指利率随着一般货币市场供求状况的变化而有所波动的那些资产与负债。三是固定利率的资产与负债。这类资产与负债是指在一个较长的时期内利率相对固定不变的那部分资产和负债。在固定利率资产负债范围内，预期的净利息收益率变动幅度很小。但是，随着时间的推移，贷款的到期和长期存款的提取也会发生不同的利率转期。于是便引出利率跟敏感性资产和利率敏感性负债。 商业银行利率风险管理也就难在利率敏感性缺口的管理上．利率敏感性缺口是商业银行资产和负债在种类、数量、期限等方面不匹配造成的缺口。它属于商业银行利率风险形成的内部因素，商业银行在经营操作过程中可以对其加以调整以降低利率风险程度，从市场利率风险中获利。然而，利率敏感性缺口管理，作为目前我国国有商业银行资产与负债的联合管理上升到—个新的水平的同时，仍然存在着管理上的难点。 (一)利率敏感性缺口管理需要建立在利率走势预测的基础上。如果对利率的走势把握不准，非但起不到化解利率-风险的作用，还会使银行蒙受重大利益损失。然而预测市场利率是非常困难的。市场利率的变动许多不受商业银行控制的外部因素的影响，如国家的宏观经济政策、通货膨胀率、经济发展的周期性波动以及货币市场的供求关系等，要预测这些因素的变动情况本身就很难，更复杂的是这些因素之间的相互作用及其对利率的影响。 （二）商业银行实施利率敏感性缺口管理的第二难点源于商业银行在利率敏感性缺口的调整方面而并非是“万能”的。虽然在一定程度上，银行可以通过不同的利率政策来调整资产和负债的结构和期限，但是客户并不完全是根据银行的意愿被动地选择存贷款期限和种类。在双方意见不一致的时候，由于市场竞争压力的存在，客户往往有着很大的选择余地。例如银行预测利率要上升，准备提高其可变利率资产比重。客户也可能会有相同的预测，并希望得到固定利率贷款，这时银行为了争取顾客只能有两种选择：一是发放优惠的可变利率贷款，另一方面是发放高利率的固定贷款。若选择前者，虽然增加了利率敏感性资产，在利率上升时对银行有利，但给予客户的优惠也会减少银行的收益；如果选择后者，则可能迫使客户转投其他银行，从而失去客户，同样会减少银行收益。所以说银行成功地进行利率敏感性缺口的调整是建立在客户对利率走势的错误的估计基础之上。虽然商业银行在判断尽利率走势上有得天独厚的优势，但肯定会有客户作出与银行相悖的决定。 利率敏感性缺口分析是一种静态分析，它只考虑了一定期间内的资金．流量，而没有考虑资金的时间价值。当利率变动时，现金流量的时点不同显然会影响净利息收入。所以： 首先，利率敏感性缺口的管理需要先判别资产和负债的利率是否可变的特性。其次，利率敏感性缺口管理忽视了提前解除存贷款和约等因素，而事实上，这种现象是经常发生的，当市场利率发生变化后，和约利率与市场利率之间存在着差异，客户往往会基于对自身利益的考虑而提前解除和约。这对商业银行计划中的利率敏感性缺口管理的效果有较大的影响，第三，利率敏感性缺口管理将利率风险定义为净利息收入与预期值之间的偏差，利率风险管理研究的最终结果是利率变化对资产效益的影响。
利率风险是市场利率的意外波动造成的商业银行的净利息收入与预期值之间的偏差。在形成利率风险的两个关键因素中，市场利率变化是银行无法左右的外部因素，而利率敏感性缺口则是银行可以控制的内部因素。并且利率敏感性缺口与银行息净收入之间是有规律可循的。利率敏感性缺口管理就是商业银行在预测利率走势的基础上，通过相应调整资产和负债的结构数量及期限来保持一定的利率敏感性缺口，从而降低利率风险，保证实现预期的净利息收入。率风险管理的进取型措施。是指商业银行预期市场利率将发生变化，通过事先相应调整利率敏感性缺口来获取收益的做法。若预期利率上升，商业银行的利率敏感性缺口应为正值；若预期利率下降，商业银行应将利率敏感性缺口调为负值。 (二)利率风险管理的进取型措施。是指商业银行预期市场利率将发生变化，通过事先相应调整利率敏感性缺口来获取收益的做法。若预期利率上升，商业银行的利率敏感性缺口为正值；若预期利率下降，商业银行的利率敏感性缺口为负值。 显然，采用这种策略有一个基本前提，那就是商业银行对未来利率的走势必须有准确的判断。 (三)利率风险管理的防御型措施。如果能保持利率敏感型缺口为零，则利率变动对银行净利息收入不会产生影响。采用这种保守做法，使利率敏感性缺口为零，以次来归避利率风险，在实际经营中也是一种做法，但这种做法本身也蕴藏着危机，那就是逐渐丧失竞争能力。因为相对较低的收益会使银行在竞争中处于劣势。 当然，银行采用哪一种策略并非一成不变，选择时除了考虑自身势力和经营目标的因素外，还要分析当时的金融环境。金融市场发展较为稳定，利率走势较为容易把握时，应当选则进取型策略；如果利率市场动荡，利率走势飘忽不定，为了避免利率风险，则可以选择防御型策略。 |
