摘要:中国股票市场的特征之一,便是活跃着数量可观的噪音交易者,从而使得理性投资者支配噪音交易者的局面得以维持,而与噪音交易者活跃的重要因素就是投资者情绪。因此投资者情绪是整个中国股市的“风向标”。如何将这一指标量化,使之可度量,可比较,是当下投资行为学的热点问题。本文通过研究市场换手率、封闭式基金折价和投资者开户增长率,构建投资者情绪量化模型,从而对投资者情绪与中国股票市场的相互关系进行实证分析。
关键词:投资者情绪;量化指标;投资行为学;实证分析
目录
摘要
Abstract
1 引 言-1
2 投资者情绪概念概述-1
2.1 投资者情绪概念-1
2.2 研究意义-1
3 投资者情绪评价指标分析-2
3.1直接情绪测度指标-2
3.2间接情绪测度指标-3
3.3各情绪测度指标数据结果-4
4 投资者情绪评价模型-7
4.1 投资者情绪评价模型构建、分析流程-7
4.2 投资者情绪指数模型的构建-8
4.3 时间序列稳定性的检验-10
4.4 投资者情绪与股市收益的关系-12
5 投资者情绪在2015年股市行情中的作用-13
5.1 2015年股市行情综述-13
5.2 投资者情绪视角下的2015年股市行情-13
5.3 投资者情绪视角下2015股灾原因分析-15
6 小结-17
参考文献-19